今日（11月11日）A股三大指数缩量回调，沪指险守4000点，沪深两市全天成交额1.99万亿元，环比缩量1809亿元。
盘面上，大盘低迷之际，银行逆市上扬，双百亿顶流银行ETF（512800）场内价格逆市收涨0.48%，盘中高频溢价交易，买盘资金态度积极；化工板块获主力资金净流入83.25亿元，板块吸金额高居所有行业断层第一！化工ETF估值处于相对低位，六氟磷酸锂价格继续上涨，516020昨天单日吸金1.06亿元。
新能源方面，钙钛矿太阳能电池取得技术突破，叠加国家发改委、能源局两部门发文促进新能源消纳，光伏和电池化学品龙头表现强劲，阿特斯涨超8%，全市场唯一一只跟踪绿色能源指数的绿色能源ETF（562010）场内价格盘中上探2.2%，当前站在所有均线上方。
科技方面，无惧行情回调，资金坚定抄底AI方向，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）全天获资金净申购5200万份，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）近5日累计吸金2866万元。
展望后市，申万宏源证券指出，牛市还有纵深，随着时间的推移，全面牛市演绎的条件会越来越充分。A股至少还有三部分中期收益有待实现：一是基本面周期性改善的收益。二是居民资产配置向权益迁移，带来的估值重估收益。三是中国全球影响力提升，各方面话语权提升确认，带来的景气和估值重估共振的收益。
配置方面，该机构表示，下一年景气方向在四季度提前轮动行情不断演进，包括，涨价周期交易PPI转正预期，储能和光伏交易景气拐点提前出现，以及2026年供给出清提供中期基本面支撑。板块轮动还会继续，短期休整过的海外和国内AI产业链、创新药和国防军工后续可能也有轮动上涨机会。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、化工、创业板人工智能等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、【逆市上涨！农业银行涨超2%，逼近前高！双百亿银行ETF（512800）站稳所有均线，资金寻求“当下确定性”】
防御风格再起，今日银行逆市走强，双百亿顶流银行ETF（512800）场内价格收涨0.48%，盘中高频溢价交易，显示买盘资金态度积极。从日k走势看，银行ETF（512800）日线两连阳，站稳所有均线，中长期趋势乐观。
个股多数走强，西安银行涨近3%，农业银行涨超2%，逼近前高；此外，青岛银行、张家港行涨超1%，招商银行、工商银行、建设银行等跟涨飘红。
板块消息，近日又有上市银行获董监高增持。11月7日晚间，齐鲁银行公告称，部分董事、监事及高管通过集中竞价方式增持公司股份合计315万元。据不完全统计，年内已有超过10家上市银行获得股东或董监高“真金白银”增持，向市场传递强烈信心。
2025年以来，A股呈现出“红利”与“科技成长”两大风格的显著分化与快速轮动，形成了“跷跷板格局”。进入11月以来，外部环境不确定性升温，市场波动加大，资金转向现金流稳定、高分红的板块，以寻求“当下确定性”。
分析指出，在当前位置，资金面和市场因素共同引导，银行有望凭借稳健+高股息属性再次受到市场青睐。资金面来看，险资长线资金、国家队、公募基金仍有较强增配银行的动力。银行板块基本面延续筑底，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。
更重要的是，经过前期回调，银行板块再次来到高性价比区间。截至10月31日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB仅0.72倍，位于近10年47.75%分位点的中低区间；同期指数股息率达4.02%，相较10年期国债收益率表征的无风险利率水平（1.8%）超额2.22个百分点，彰显独特的“类固收”属性。
银河证券表示，银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显；险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间；十五五规划出台推动银行业转型，银行三季度净利改善延续，关注变革进展及基本面修复机会。
顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
银行ETF（512800）最新规模超204亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！
二、【六氟磷酸锂价格翻倍！化工板块逆市拉升，化工ETF（516020）盘中涨近1%！主力单日豪掷83亿】
化工板块继续拉升，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格一度涨近1%，截至收盘，逆市涨0.25%。
成份股方面，锂电、煤化工、钾肥等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，新宙邦飙涨5.25%，鲁西化工大涨4.38%，凯赛生物、亚钾国际、三棵树等多股跟涨超2%。
资金面上，基础化工板块继续大举吸金。数据显示，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入83.25亿元，净流入额在30个中信一级行业中断层居首；近5个交易日，基础化工板块累计获主力资金净流入额更是高达581.98亿元，净流入额亦在30个中信一级行业居首。
消息面上，六氟磷酸锂价格继续上涨。根据百川盈孚，截至上周末（11月9日），六氟磷酸锂市场均价为11.9万元/吨，较上一周上涨12.26%，较上一月上涨98.33%，较去年同期上涨115.38%。中银证券指出，供给端产能集中且扩产较为谨慎，叠加近期新能源汽车和储能市场需求拉动、库存处于低位，多重因素共同驱动价格上涨。展望后市，预计六氟磷酸锂价格或仍有上涨空间。
中信证券指出，储能需求高增长，上游锂电材料需求旺盛，部分产品供不应求，价格呈现持续回暖。目前六氟磷酸锂供需错配，同步集中度较高对下游议价能力较强，价格仍有上行空间，行业龙头有望充分受益。
从估值方面来看，数据显示，截至昨日（11月10日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年来42.86%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，有机构指出，目前化工板块估值整体处于低位，未来伴随油价反弹以及反内卷持续推进，中期上行空间较大，短期受美国政府持续停摆、美元持续反弹等海外宏观影响回落。十五五规划建议综合整治“内卷式”竞争。强化反垄断和反不正当竞争执法司法、优化提升传统产业，巩固提升化工等产业在全球产业分工中的地位和竞争力，化工行业龙头企业有望充分受益。
还有机构表示，化工板块历经长期筑底，“反内卷”政策推进下，上行想象空间广阔。叠加10月PPI环比增长0.1%，为年内首次转正，伴随着PPI的进一步修复，工业品价格有望攀升，带来化工板块的布局价值抬升。
如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。
三、【“大空头”狙击AI？算力硬件回调，创业板人工智能ETF下挫2.77%跌出布局机会？高盛：AI行情仍有上涨空间】
算力硬件再度回调，光模块CPO方向领跌。其中，天孚通信领跌8%连失多根均线，中际旭创跌逾4%，新易盛、锐捷网络、联特科技等多股跟跌逾2%。
热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）全天单边下挫，场内价格收跌2.77%，单日成交6.97亿元，再度失守20日均线，资金逢跌净申购5200万份。
今日算力硬件方面大回调或与AI泡沫论甚嚣尘上、海外AI叙事短期退潮有关。消息面上，“大空头”继续狙击AI。美东时间11月10日，“大空头”Michael Burry在社交媒体发出新警告：大型科技公司正通过延长服务器与计算设备折旧年限来“美化财报”——这是当代最常见的利润虚增手法之一。
关于AI泡沫论，高盛策略师日前表示，他们认为，市场对人工智能的狂热存在重蹈21世纪初互联网泡沫破灭覆辙的风险，但眼下AI行情仍有上涨空间。
算力硬件后市机会怎么看？
政策面上，国家“十五五”规划明确，新一轮科技革命和产业变革加速突破，科技自立自强水平要大幅提高。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。
产业端上，人工智能产业仍在加速发展，带来的产业革命持续推进，带动算力行业需求爆发。北美以OpenAI为代表的公司，对未来的算力需求与投资给予了非常乐观的展望；中国以阿里为代表的公司，也对AI非常乐观：阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。
中信建投认为，目前世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。我们对AI带动的算力需求以及应用也非常乐观。其中，AI算力板块是板块性大行情，产业链个股普遍有机会，市值仍有空间。AI大模型及应用也应高度关注。
聚焦光模块，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长。中信建投认为，2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局，持续重点推荐光模块龙头等公司。
把握光模块等算力核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）
同类比较看，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。
图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.11.11。
风险提示： 化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；绿色能源ETF被动跟踪绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2021.8.19；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11，科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF、银行ETF、绿色能源ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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